Tipo de cambio: Reporte Semanal 12/02

Damos la bienvenida a un nuevo lunes en el reporte semanal de Cambio Seguro. En esta ocasión, te proporcionaremos datos esenciales acerca de la evolución del dólar a lo largo de la semana y los sucesos que han influido en su valor. A continuación, te compartimos todos estos detalles y más.

¿Qué eventos importantes influyeron en el tipo de cambio la semana previa? 

05 de febrero de 2024: Los futuros de EEUU apuntan hacia otra apertura a la baja, mientras que en Europa y Asia, las bolsas están mayormente negativas.

• El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que será “prudente” a la hora de decidir cuándo recortar las tasas de interés. En una entrevista en el programa de noticias de la CBS “60 Minutes” mencionó que una economía fuerte le da tiempo a la Fed para generar confianza en que la inflación seguirá cayendo.

• El índice del dólar DXY se fortalece, superando los 104 puntos tras los comentarios del presidente de la Reserva Federal y la fuerte data de empleo en EEUU que respaldan espacio para mantener tasas de interés altas por más tiempo.

• La fortaleza del dólar y el Treasury generaron presión en los commodities en general. El precio del oro corrige a US$2,018 por onza; mientras que el precio del cobre cae a US$ 3.78 por libra. El precio del petróleo se corrige a US$72 por barril.

06 de febrero de 2024: Los futuros de las bolsas de EEUU apuntan hacia ligeras aperturas al alza, mientras que en Europa y Asia, los índices bursátiles están mayormente positivos.

• Aproximadamente la mitad de las empresas del S&P 500 han informado ganancias, y el 80.4% ha superado las expectativas, según datos de LSEG. Se espera que las ganancias del S&P 500 hayan aumentado 7.8% en el 4T23 respecto al mismo trimestre del año anterior.

• Los operadores están apostando con una probabilidad de casi 65% de un recorte de tasas de al menos 25 pbs en mayo, según la herramienta CME FedWatch. Las probabilidades para recortes de la tasa de la FED en junio están alrededor del 94%.

• Las ventas retail en la Eurozona cayeron 1.1% mensual en diciembre, tras un crecimiento de 0,3% en noviembre y en comparación con las expectativas del mercado de una caída del 1.0%.

07 de febrero de 2024: El mercado opera mixto. En EEUU, los futuros apuntan hacia ligeras alzas, mientras que en Asia, la bolsa opera mixta, con la bolsa de Shanghái subiendo 1.4%. En Europa, las bolsas corrigen tras las alzas de la sesión anterior.

• El déficit comercial de EEUU fue de US$62,200 millones en diciembre, en línea con las expectativas del mercado. Las exportaciones aumentaron 1.5% hasta US$258,200 millones; mientras tanto, las importaciones aumentaron 1.3%, hasta US$320,400 millones.

• El índice del dólar DXY corrige y se acerca a los 103 puntos. El rendimiento de los bonos del tesoro a 10 años sube ligeramente a 4.12%.

• El precio del oro está estable en torno a los US$ 2,030 por onza. El precio del cobre cae ligeramente a US$ 3.75 por libra. El precio del petróleo rebota a US$74 por barril, por la caída de los inventarios del crudo en EEUU y las perspectivas de menor oferta.

08 de febrero de 2024: Los mercados financieros mantienen un comportamiento lateral, con variaciones mixtas.

• El BCRP redujo la tasa de interés de referencia a 6.25%. Esto se debe a que, en enero, la tasa mensual de inflación fue del 0.02% y la tasa de inflación a doce meses se redujo de 3.2% en diciembre a 3%, en el límite superior del rango meta.

• La deflación en China se profundizó, al pasar de -0.3% a -0.8% en enero, acumulando cuatro meses consecutivos con variación negativa, por encima de las expectativas del mercado de una caída de -0.5%.

• Los inventarios de petróleo en EEUU aumentaron en 5,521 millones de barriles en la semana que finalizó el 2 de febrero de 2024, la mayor cantidad desde mediados de noviembre y por encima de las expectativas de un aumento de 1,895 millones.

¿Qué eventos podrían impactar el dólar durante las próximas semanas? 

Se espera que la inflación de febrero se mantenga en torno al 3.0%.

Las menores presiones inflacionarias crean espacio más holgado para que el BCRP continúe con su ritmo de recortes de tasas de interés. Anticipamos un nuevo recorte de 25pb a 6.25% en su reunión de este jueves (8 de febrero). Vemos menos probable un recorte de 50pbs. Una de las razones es que las condiciones monetarias lucen más moderadas para el 2024.

La inflación fue prácticamente nula (+0.02%) en enero, con lo cual la trayectoria anual continuó desacelerando, pasando de 3.2% a 3.0%, acercándose cada vez más al rango meta del BCRP (entre 1% y 3%).

El ritmo actual es el más bajo desde junio de 2021. En enero, las principales alzas de precios estuvieron vinculadas al precio de las frutas (+5.5%) -con un alza mayor al promedio histórico por un contexto de El Niño con intensidad débil-, lo que fue contrarrestado por menores precios de productos avícolas (principalmente huevos con -10.8%), pescados, hortalizas, tubérculos y por el descenso de las tarifas de transporte interprovincial y de los precios de los combustibles locales, por el menor precio internacional del petróleo.

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