Tipo de cambio: Reporte Semanal 15/01

Damos la bienvenida a un nuevo lunes en el reporte semanal de Cambio Seguro. En esta ocasión, te proporcionaremos datos esenciales acerca de la evolución del dólar a lo largo de la semana y los sucesos que han influido en su valor. A continuación, te compartimos todos estos detalles y más.

¿Qué eventos importantes influyeron en el tipo de cambio la semana previa? 

08 de enero de 2024: Los mercados globales empiezan la semana mixta, pero con sesgo a la baja.

• El indicador de sentimiento económico en la Eurozona aumentó a 96.4 puntos en diciembre, frente al 94.0 revisado del mes anterior. La confianza alcanzó su nivel más alto desde mayo, ya que la confianza mejoró en todos los sectores a pesar de un repunte en las expectativas de inflación.

• El índice del dólar (DXY) se mantiene estable en los 102 puntos, tras fortalecerse la semana pasada desde los 101 puntos.

• El precio del oro corrige hasta los US$ 2,020 por onza, pero sin dañar la tendencia alcista que viene formando. De hecho, estas caídas son saludables para sostener la tendencia.

09 de enero de 2024: Los futuros de EEUU apuntan hacia una apertura a la baja, tras las fuertes alzas del lunes.

• En Europa, las bolsas se mantienen en negativo; mientras que en Asia las bolsas están en general en positivo.

• La brecha comercial de EEUU se redujo a US$63,200 millones en noviembre, desde US$64,500 millones en octubre, por debajo de las expectativas de una brecha de US$65,000 millones. Las exportaciones totales cayeron 1.9%, mientras que las importaciones también cayeron 1.9%.

• Las probabilidades de recorte de tasas de interés de la Reserva Federal para marzo se situaron en 57%, según Fedwatch. Para mayo las probabilidades superan el 90%.

10 de enero de 2024: Las bolsas de EEUU y Europa continúan en corrección, en expectativa de la publicación de datos de inflación de EEUU.

• Las bolsas de Asia cotizan con ligeras variaciones, al mismo tiempo que el índice japonés Topix alcanzó su nivel más alto desde marzo de 1990.

• La Eurozona enfrenta la recesión con un leve aumento de la inflación. La actividad económica se desaceleró en el 3T23, y los indicadores adelantados sugieren que la contracción habría continuado en diciembre.

• La producción industrial de Francia aumentó 0.5% en noviembre, mayor a lo esperado por el mercado; mientras que las ventas retail de Italia aumentaron 0.4% en noviembre, recuperándose por segundo mes consecutivo.

11 de enero de 2024: Los mercados bursátiles amanecieron más positivos el jueves, pero los futuros de EEUU están corrigiendo tras la data de inflación.

• La inflación en EEUU aumentó 0.3% en diciembre, el mayor aumento en tres meses, desde un avance de 0.1% en noviembre y superando las expectativas del mercado del 0.2%.

• La producción industrial en Italia cayó 1.5% en noviembre, frente a una caída de 0.2% en octubre y las estimaciones de una caída de 0.2%. Fue la mayor contracción desde abril debido a las tasas elevadas.

• El Banco de Corea mantuvo su tasa de interés en 3.5% en su primera reunión del 2024, en línea con las estimaciones del mercado. La entidad está manteniendo los costos de endeudamiento sin cambios por octava reunión consecutiva.

• El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) acordó reducir la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos a 6,50 por ciento. Esta decisión no necesariamente implica un ciclo de reducciones sucesivas en la tasa de interés.

¿Qué eventos podrían impactar el dólar durante las próximas semanas? 

Las perspectivas económicas para 2024 dependen de si las principales economías experimentan una recesión y de la velocidad con la que se reducirían las tasas de interés.

La visión es que EEUU evitará una recesión, mientras que Europa estaría más cerca de una. De otro lado, se ve una inflación más controlada en la mayoría de los países, haciendo que el 2024 sea el año de los recortes de tasas.

La economía estadounidense ha mostrado una notable resiliencia frente al endurecimiento de la política monetaria, que alcanzó un máximo de más de 23 años en 5.50%. Las tasas de interés se encuentran elevadas y no hay dudas de que esto ocasionará una desaceleración económica, pero también se sabe que el impacto continuaría por el retraso en el mecanismo de trasmisión y tasas reales en incremento a medida que la inflación se va reduciendo.

La resiliencia de la actividad económica en EEUU se debe a los sólidos balances en las empresas, personas y, principalmente, a su política fiscal. El déficit primario como porcentaje del PBI en EEUU se incrementó de 3.1% estimado para 2023 -según FMI (octubre de 2022)- al 6.0% en la estimación más reciente.

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