Tipo de cambio: Reporte Semanal 16/09

Con gran entusiasmo, damos inicio a una nueva semana y te presentamos el reporte semanal de Cambio Seguro. En esta edición, te ofrecemos información clave sobre la reciente evolución del dólar y los eventos que han influido en su valor. No te pierdas los detalles en el artículo que sigue.

¿Qué eventos influyeron en el tipo de cambio la semana pasada? 

09 de septiembre de 2024: Los mercados bursátiles comienzan la semana con evoluciones diferenciadas.

• Los futuros de EEUU y las bolsas europeas están rebotando, recuperando las caídas de la semana anterior; mientras que en Asia las bolsas están en negativo.

• El foco esta semana será el debate presidencial Donald Trump-Kamala Harris, los datos de inflación en EEUU, la data económica de China y la reunión del Banco Central Europeo (BCE).

• La tasa de inflación de China subió ligeramente a 0.6% anual en agosto, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 0.7%. Este es el séptimo mes consecutivo de inflación en medio de problemas de suministro debido a factores climáticos.

10 de septiembre de 2024: El mercado bursátil opera moderado el martes.

• Hoy también es un día ligero de data económica así que probablemente será un día lento antes del posible último debate presidencial en EEUU entre los candidatos Donald Trump y Kámala Harris.

• El superávit comercial de China aumentó a US$ 91,02 mil millones en agosto, superando las expectativas del mercado de US$ 83,90 mil millones, ya que las exportaciones aumentaron mucho más rápido que las importaciones.

• Los precios de los commodities tienen pocos cambios. El precio del oro sube ligeramente a US$2,513 por onza. El precio del cobre cotiza en US$4.08 por libra en LME y a US$4.11 por libra en Comex. El precio del petróleo cotiza en US$68 por barril.

11 de septiembre de 2024: El mercado bursátil en EEUU continúa mostrando debilidad en septiembre, un mes estacionalmente bajista, sobre todo, en periodos pre-electorales.

• Los futuros suben tras la publicación de la inflación en EEUU que estuvo casi en línea con lo esperado. En Europa, las bolsas operan al alza, mientras que, en Asia, la bolsa Nikkei cae 1.5% por la fortaleza del yen.

• La tasa de inflación en EEUU se desaceleró por quinto mes consecutivo a 2.5% anual en agosto, ligeramente por debajo de las expectativas de 2.6%. Este fue el nivel más bajo desde febrero de 2021.

• Ayer se realizó el primer debate presidencial entre Donald Trump y Kámala Harris. Según la encuestadora Trafalgar, el 55.3% considera que Harris se impuso frente a Trump (42.5%). Si bien la mayoría de las encuestadoras dan por ganadora a Harris, no se espera que este debate vaya a tener un gran impacto en las elecciones de noviembre.

12 de septiembre de 2024: El mercado bursátil está un poco más positivo.

• Los índices bursátiles en EEUU están mixtos, se publicó nueva data de inflación y laboral; sin embargo, no se espera que vaya a tener un impacto sobre el recorte de tasas de la próxima semana. En Europa, las bolsas suben por el recorte de tasas del BCE. En Asia, las bolsas cerraron mayormente al alza.

• El Banco Central Europeo (BCE) redujo sus tasas de interés de referencia en 25 pbs, en línea con lo esperado por el mercado.

• El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) redujo la tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos, ubicándola en 5,25%. Esta medida no garantiza futuras reducciones, ya que los próximos ajustes dependerán de nueva información sobre la inflación y sus factores determinantes.

¿Qué eventos podrían impactar el dólar en las próximas semanas?

La reciente publicación de la data laboral en EE.UU está en línea con lo esperado por Scotiabank Global, por lo que no modifica su previsión de un recorte de 25 puntos básicos (pbs) para septiembre.

La publicación de data de empleo en EE.UU ha moderado las expectativas de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed). Actualmente, el mercado espera una reducción de solo 25 pbs y hasta 100 pbs en la reunión de septiembre y hasta fin de año, respectivamente, según Bloomberg.

Esto refleja una respuesta cautelosa ante los indicadores recientes, los cuales muestran un enfriamiento del mercado laboral, pero sin señales de colapso.

El informe de empleo de agosto cobró especial relevancia, ya que siguió a un reporte de julio sorprendentemente débil. En agosto, el empleo aumentó en 142k empleos, una cifra por debajo del promedio anual (196k) y de las expectativas (165k).

Por otro lado, los salarios en agosto superaron las expectativas del mercado, aumentando un 0.4% mensual, por encima del 0.3% proyectado, y en términos anuales, los salarios crecieron un 3.8% desde su punto más bajo en dos años de julio. Este dato es clave para la Fed, ya que los salarios impactan directamente el consumo, que representa el principal motor de la economía estadounidense.

La reacción del mercado financiero fue inmediata. Las apuestas de los inversores sobre un recorte de 50 pbs en septiembre cayeron a 30%, desde un 40% estimado antes de la publicación del informe. Los rendimientos del Treasury a 10 años disminuyeron 0.4 pbs (3.73%), y el dólar DXY mantuvo su valor prácticamente estable (101.02), reflejando un escenario de cautela entre los inversores.

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